华侨城A巨亏86亿！地产文旅双失速，1300亿债务压顶还能撑多久？

华侨城A 2024年归母净亏损扩大至86.62亿元，近三年累计亏损超260亿元。地产项目结转毛利率下降导致盈利能力恶化，子公司华侨城房地产和上海华侨城亏损扩大。销售面积和金额同比分别下降24%和42%，2025年前两月销售金额继续下滑11%。文旅板块游客量减少至8081万人次，收入和毛利率双降。债务规模达1304亿元，财务费用同比增24%至38.21亿元。尽管现金流连续为正，但拿地停滞一年后仅有一宗土地交易，且地块涉及政府收储后重新出让。