深圳机场年报业绩超预期，非航业务发力，机构首次覆盖给予买入评级

民生证券发布深圳机场2024年年报及2025年一季报点评，给予买入评级。2024年公司营收47.4亿元，同比增长14%，归母净利润4.4亿元，同比增长12%，符合预告上限；2025年一季度营收12.5亿元，同比增长11%，净利润1.63亿元，同比增长72%。国际航线起降架次和旅客量分别增长60%和109%，非航业务中广告、货运收入提升，免税业务短期亏损但长期潜力大。三跑道预计2025年底投入使用，T2航站楼建设推进，机构看好湾区枢纽地位提升及业务拓展。