天健集团半年报：营收微增净利润大跌，机构维持买入

天健集团发布2025年半年度报告，上半年实现营业收入62.62亿元，同比增长6.69%；归母净利润0.41亿元，同比减少83.22%；扣非归母净利润0.22亿元，同比减少90.05%；毛利率11.08%、净利率0.11%，同比分别下降5.54个百分点、3.13个百分点。公司归母净利润大幅下行主要系结转毛利率下行。城市建设板块营业收入38.03亿元，同比减少15.94%；城市服务板块营业收入8.93亿元，同比增加1.62%；综合开发板块收入23.49亿元，同比增加60.75%，毛利率25.17%，同比下降22.50个百分点。开源证券等机构下调公司2025-2026年盈利预测并新增2027年预测，预计2025-2027年归母净利润分别为1.6、8.3、10.1亿元（原2025-2026年预测为11.6、15.1亿元），维持“买入”评级。