【观点】天健集团2026上半年盈转亏 城市更新短期难撑利润修复

观点网分析指出，天健集团2026年上半年营收微增但归母净利润由盈转亏，为近五年同期首次转亏。

核心拖累来自综合开发板块毛利率降低、成本及财务费用上升，当前公司处于“以现金流换利润”的阵痛期，城市更新项目开发周期长、兑现节奏不确定，短期难以承接利润修复重任，“十五五”转型成效及现有项目结转节奏是后续盈利修复的关键变量。