【观点】光伏行业信用基本面解析与趋势预判

报告对2025-2026年光伏制造行业信用基本面进行解析，指出政策'反内卷'推动行业调整，供需两端呈现分化。

产业链各环节分化加剧，硅料硅片头部集中，TCL中环作为双寡头之一受益；电池片组件一体化企业优势凸显。

后市价格企稳回升，但盈利修复依赖供需协同，行业信用质量仍处调整期，龙头企业迎整合机遇。