【观点】美银证券下调恒基地产评级及目标价

美银证券发布研报，将恒基地产评级由“买入”下调至“中性”，目标价由33港元下调至31港元。分析师认为本港住宅市场逆风加剧，叠加恒基地产内地投资物业存在土地续期风险及较高财务杠杆，或限制其股价上行空间。具体而言，估计公司多个主要内地投资物业的土地使用权将在未来18年内到期，续期需支付补地价约60亿元人民币，拉低每股资产净值1.5港元。另一方面，本港市区重建计划预计可释放利润，但净资产增幅有限。此外，美国加息预期升温令本港楼价短期面临压力，但韧性租务需求限制了楼市下行空间。