装备制造 — 2025展望：新兴市场是主要增长动力；中国市场有望企稳

预计2025年中国工程机械制造商将在中东、非洲、拉美等新兴市场实现强劲增长，国内机械需求将因更新换代周期和政策刺激保持稳定。挖掘机在中国和出口市场预计双增长，重卡行业也预计有较好表现。中联重科因其全系列产品在新兴市场的深入推进被推荐为首选股，同时股票回购（H股）被视为积极信号。美国潜在新关税影响有限，沙特和非洲市场为中国机械制造商提供新的增长机会。