【观点】工程机械行业多维度分析与投资建议

2026年1—2月，受春节假期影响，挖掘机内销短期承压，但出口销量同比增长38.8%，表现亮眼。同时，电动装载机销量同比增长112.7%，电动化率显著提升，行业电动化进程有望加速。资金层面，2026年政府工作报告提出安排大规模设备更新资金，为行业复苏提供支持。此外，雅下水电工程已于2025年7月开工，作为超大规模项目，有望在未来持续带动工程机械需求。报告认为，工程机械行业在更新换代、国际化、电动化及大型项目拉动下，龙头企业有望量利齐升，并推荐了包括中联重科在内的多家公司。