【观点】渤海证券点评中联重科年报，维持增持评级

2026年3月31日，中联重科公告2025年年报。渤海证券点评指出，公司经营业绩增长稳健，盈利能力持续提升，2025年销售净利率较24年增加0.99个百分点。2025年海外市场收入305.15亿元，同比增长30.52%，占营业收入58.56%，创历史新高，其中土方机械在欧洲等高端市场涨幅突破600%，挖掘机出口规模跃居国内前三。公司拟每10股派发现金红利4元，全年股息分派率超71.21%。

中性情境下，渤海证券调整公司2026—2028年盈利预测，预计归母净利润持续增长，维持“增持”评级。