东方盛虹炼化一体化项目投产但盈利承压，行业产能过剩与出口风险加剧

报告分析化纤行业信用债投资风险，指出PX、PTA产能过剩导致供需矛盾加剧，价格震荡。东方盛虹作为炼化一体化企业，2022年投产后形成完整产业链，但2024年前三季度净利润亏损14.45亿元，受存货跌价及成本上升影响。行业需求端受海外关税政策压制，国内纺织品消费增长乏力；供给端新增产能集中头部企业，PTA供过于求压力持续，预计2025年开工率下降。公司产能利用率下降，面临行业性盈利承压与高负债风险。