【观点】全球炼能因地缘冲突受损 炼化龙头盈利中枢有望上移

国联民生证券发布研报指出，地缘冲突已造成全球9.5%炼油产能受损，受损炼厂修复周期长，供给缺口将长期存在，成品油裂解价差中枢有望维持高位。

炼化资产稀缺性持续抬升，拥有出口配额及一体化产能的龙头企业将受益，其中荣盛石化业绩弹性突出，东方盛虹等企业将受益于芳烃、烯烃等化工品的供给趋紧与价差修复，盈利中枢有望上移。