美的内外销双增长 B端改善显著

美的集团2024年C端业务受益国内以旧换新政策，空调内销Q4同比增长24%，海外空调外销增长38%；B端业务稳健，机器人板块Q4收入同比转正至12%，全年收入300亿。机构维持买入评级，目标价86元，风险提示包括原材料涨价、房地产低迷及海外需求波动。