政策红利+结构升级双轮驱动 美的集团迎白电龙头高光时刻

白电行业2024年以旧换新政策效果超预期，2025年政策延续且空调购买限制放宽，利好内销均价提升和结构升级。美的集团作为白电龙头，凭借海外产能布局和新兴市场拓展能力，外销风险可控并持续贡献增量。行业报告指出白电龙头2025年业绩预期稳健，高股息和高质量经营支撑股价，政策红利叠加结构升级将强化企业竞争力。