政策东风助力家电复苏，美的被点名成以旧换新核心标的

2025年Q1奢侈品集团大中华区需求延续疲软，家电板块整体上涨1.9%，白电板块涨1.6%。投资建议中，美的集团被列为家电板块核心推荐标的，受益于以旧换新政策及全球产能布局优势。原材料铜、铝价格环比上涨，可能增加生产成本压力。