美的集团内销景气度提升成本压力缓解，出口承压但关税落地带来短期机会

白电行业5-7月内销排产乐观，空调迎来旺季且以旧换新政策刺激厂商信心，但外销受关税冲击预期悲观。原材料成本下降和海运费处于低位提升利润空间，美国关税政策落地短期可能引发'抢出口'现象。投资建议中美的集团被列为配置型标的，受益于政策延续和稳定估值，但需关注出口市场不确定性及地缘政治风险。