白电排产短期承压但政策与海外备货或推动板块修复，美的等龙头受关注

2025Q3白电排产短期承压，空调、冰箱、洗衣机7月排产均下滑，主因内需疲软、外销高基数及美国关税影响，但国内以旧换新政策和海外渠道备货预期或推动板块修复。投资建议中明确推荐关注美的集团等白电龙头，因其海外产能布局可对冲关税风险且当前估值较低。