家电Q2内销回暖 白电龙头盈利改善可期

2025年Q2我国家电内销在国补政策推动下增长积极，白电内销受益大促活动加速回暖，线上价格竞争加剧但线下结构升级带动均价上涨。美的集团作为白电龙头，预计Q2营收实现双位数增长，盈利延续改善趋势，因原材料价格下降及产品结构优化。外销受高基数和关税影响承压，但公司通过全球化产能布局缓解压力。厨电、小家电内销需求回暖，但地产压力和外销关税扰动仍存。