美的集团盈利增长可期 机构给予买入评级

美的集团作为家电全品类龙头，采用B、C业务双轮驱动战略。核心优势包括极致高效的公司治理、深度垂直整合的制造优势（如转子压缩机内销份额近50%，工业机器人密度提升至约640台/万人）及领先的数字化探索。增长驱动方面，C端受益于空调保有量提升、高端化（2024年高端零售额同比45%）和OBM出海（海外OBM占比超40%）；B端聚焦新能源车热管理、工业机器人（未来5年CAGR约10%）、储能等高成长赛道。盈利预测显示2025-2027年营收分别为4474.3、4821.6、5202.9亿元（同比9.4%、7.8%、7.9%），归母净利润430.0、474.6、522.9亿元（同比11.6%、10.4%、10.2%）。机构给予2026年14x目标PE，对应目标价86.56元及“买入”评级，风险提示包括原材料价格、汇率、需求及关税波动。