【机构】开源证券下调美的盈利预测，维持“买入”

开源证券发布关于美的集团的研报，基于对库卡欧洲人员优化等一次性费用的考虑，下调了公司盈利预测，预计2025-2027年归母净利润为440.5/477.1/531.0亿元。报告同时维持“买入”评级，认为当前估值偏低，主要看好公司在ToB业务的增长潜力。

报告深入分析了公司智能建筑科技业务的多个增长点：在内销市场，凭借磁悬浮技术优势，公司有望抓住数据中心液冷建设带来的增量需求，并在存量更新市场中提升份额；在外销市场，通过收购整合加速全球化渠道拓展；在热泵领域，前瞻性布局高温工业热泵，构建技术壁垒。