【观点】美的集团价值投资深度分析

美的集团作为家电龙头，其ROE长期稳定在20%—25%区间，运营效率极高。资产负债表健康，资产负债率控制在60%左右，体现对产业链的强大掌控力。现金流方面，“现金牛”属性显著，自由现金流充沛，每年分红比例稳定在归母净利润的40%—60%。战略上，公司实施“全球突破”与“数智驱动”，B端业务如楼宇科技、工业技术正成为第二增长曲线，契合“设备更新”与“智能制造”国家战略。