【观点】机构首次覆盖给予买入评级，看好多业务增长

投资机构首次覆盖美的集团，并给予"买入"评级，预计公司2025-2027年营收及净利润将持续增长。

报告看好其ToC端龙头地位稳固，高端化驱动毛利率上行；ToB端智能建筑科技与新能源业务增速领先，KUKA机器人业务打开海外增长空间。

报告观点认为，市场低估了公司在智能建筑科技的产品竞争壁垒、海外业务从代工向自主品牌转型的结构改善，以及智能家居向全屋智能套系化升级带来的价值增量。