华福证券—纺织服饰行业25W10周观点：Adidas业绩超预期，关注港股运动产业链机会—250309

Adidas全年业绩超预期，2024年营收增长10.5%，预计2025年实现高单位数收入增长。家电板块本周涨跌幅0.4%，其中白电、黑电、小家电、厨电板块表现不一。投资建议关注内需复苏政策下的大家电（如美的集团）、宠物经济、小家电和品牌服饰等领域的龙头企业，并指出全球制造业重构下中国制造优势显著，推荐包括美的集团在内的多家企业。风险提示包括原材料涨价、需求不及预期及汇率波动。