【观点】券商上调潍柴动力至买入，看好电力能源业务打开市值空间

核心观点是电力能源板块正推动潍柴动力等发动机企业实现利润与估值的双重提升。市场此前将其视为周期性公司，但随着其AIDC电力能源业务高速增长（2025H1数据中心用发动机销售同比增491%），加之母公司山东重工集团成立专门板块，市场有望对该业务进行单独估值，从而打开公司市值增长空间。我们认为公司在美洲市场的数据中心燃气发电机产品可对标卡特彼勒，有望斩获主电源订单。同时，新能源重卡冲击边际减弱，天然气重卡销量增长有利于夯实主业利润。

投资建议：预计2025-2027年归母净利润120.23/142.55/163.58亿元，对应PE 18/15/13倍，评级上调至“买入”。