【观点】花旗下调潍柴动力目标价，维持买入评级

花旗发布研报称，在分析师简报会及KION模型更新后，下调潍柴动力2026至2028年收入预测3%至8%，并将2026及2027年纯利预测分别下调5%及1%，目标价由50港元降至48港元，维持“买入”评级。

下调主要由于KION收入预测下调、整车及关键零部件分部因LNG重卡引擎受压而收入下调，以及农业设备收入预测因高端产品竞争力较弱而下调。

同时，该行上调2026至2027年AIDC相关收入2%至7%，反映燃气引擎出货指引，但因市场关注AI资本开支可持续性、出货步伐放缓，而下调2028年收入预测，毛利率预测亦随KION下调及2028年毛利率正常化而下调。