国金证券—电力设备与新能源行业供配电专题：AIDC浪潮兴起，把握设备变革契机—250125

全球数据中心投资预计2024年超4000亿美元，其中供配电系统占比10-15%，涵盖UPS、HVDC、BBU等子系统。AI服务器需求推动高功率密度电源及备用电源市场增长，2023-2028年BBU/HVDC渗透率提升显著。潍柴动力等国内厂商在柴油发电机领域有望实现国产替代，特别是在AIDC建设中。预计到2028年，全球数据中心用柴发规模达834亿元，AIDC用柴发规模达302亿元，CAGR为43%。