电网投资高位运行！虚拟电厂政策落地，许继电气长期受益但需关注短期订单波动

电网投资持续增长，2024年电网工程累计投资同比增15.3%，2025年招标数据显示特高压设备招标金额同比降34%，但虚拟电厂政策落地推动行业长期发展。许继电气在近期输变电设备招标中未进入前三，但行业预计‘十五五’期间年均投资超7000亿，主网与配网升级、虚拟电厂建设将为公司提供增长动力。