电网投资加码+特高压提速！许继电气等电力设备龙头迎长期利好

2024年至2025年Q1，风电设备行业整体营收增长但净利润波动，轴承、铸锻件等环节业绩高增，而风机、海缆环节利润下滑。电网设备行业延续正增长，变压器、组合电器表现突出，特高压项目加速推进，出海企业通过全球化布局应对贸易摩擦。投资建议中，电网设备板块被维持“推荐”评级，许继电气作为电网设备代表公司被重点推荐，受益于国内电网投资增长和海外需求扩张。