雅下水电工程万亿投资利好许继电气特高压业务

西藏雅鲁藏布江下游水电工程（雅下工程）总投资1.2万亿元，装机容量超60GW，建设周期约15年。该工程将联动周边5000万千瓦光伏、风电资源，形成全球首个水风光储一体化清洁能源基地。报告指出，雅下工程核心利好特高压和GIL环节，其中特高压投资超1500亿元，GIL市场空间超300亿元。许继电气在特高压核心设备换流阀、直流控保领域占据25%市场份额，预计可贡献40亿元收入，净利润弹性达4%。设备招标预计2027-2028年启动，特高压建设高峰期在2030年后，GIL招标密集期为2028-2032年。