许继电气中报业绩稳健 直流输电业务高增

东吴证券发布许继电气2025年中报点评，公司上半年营收64.5亿元同比降5.7%，归母净利润6.3亿元同比增1%，毛利率提升2.8个百分点。直流输电业务收入大增211.7%，受益于特高压项目交付，但变配电、电表等业务收入承压。国际业务收入同比增长72.68%，进入沙特、巴西等市场。机构下调2025-2027年盈利预测，但维持“买入”评级，目标均价29.21元。