【观点】许继电气评级遭下调至平配

在2026-2030年中国电网投资年均增速预计达8.4-8.7%的背景下，机构对电网设备供应商进行分析。

针对许继电气，尽管它是特高压直流领域的重要参与者，但预计其盈利增长将低于同业，因此评级被下调至平配（EW），目标价上调19%至32.18元人民币，对应2026年预期市盈率为25.0倍，高于历史平均水平，估值已趋合理。