【观点】特高压“黄金时代”：政策+订单+算力+出海四重驱动共振

特高压行业迎来多重利好共振。政策层面，“十五五”期间电网投资达5万亿元，年均超1万亿元，2026年两大电网合计投资首破万亿。订单方面，前三批特高压设备累计中标292.61亿元，超去年全年，许继电气中标12.45亿元。此外，AI算力需求带来“算电协同”新增长极，海外电网设备出口持续高增，行业景气度正加速兑现。

整体看，特高压板块正从政策驱动转向“能源转型+AI算力+出海”三重驱动，产业链龙头有望持续受益。