国信证券—电力设备新能源行业2025年1月投资策略：数据中心电源需求有望持续升级，电网投资景气依旧—250115

近期，微软宣布2025财年投资800亿美元建设AI数据中心，字节跳动发布自建数据中心变电站设计框架采购公告。全球数字化进程加速推进与政策鼓励下，数据中心电源需求有望持续增长。电网投资景气依旧，全球能源转型和电网改造升级驱动电网投资增长。许继电气作为电网二次设备头部企业受到重点关注。同时，风电、新能源车等领域也迎来景气周期。