【观点】国金证券看好许继电气中标高增及Q4盈利修复

国金证券发布电网板块26Q3业绩总结研报，指出板块利润兑现结构性分化。在细分环节中，高压设备毛利率展现出更强韧性，随着Q4海外及国内超特高压设备密集发货，净利率有望提升。公司端方面，许继电气前三季度中标份额领先，中标金额同比大幅增长82%，受益于特高压及配用电环节景气回升。

机构观点认为，北美禁令指向宽松、设备出口持续高增，叠加国内电网投资稳增，相关设备企业短期盈利修复确定性较高。