国信证券—电力设备新能源行业IDC电力设备/电网产业链周评（2月第3周）：算力基建热潮带动电力设备需求，25年特高压有望加速发展—250222

阿里巴巴发布2025财年第三季度财报，云计算和AI业务表现强劲，未来三年计划在云和AI基础设施投入超过3800亿元。数据中心电力设备市场空间预计大幅增长，2026年供配电市场空间达730亿元。电网投资方面，2024年国家电网特高压设备类招标金额显著增加，2025年国网投资首次超过6500亿。行业观点认为，变压器、开关柜、UPS、HVDC等环节的龙头公司将受益于算力建设需求增长。建议关注许继电气在内的多个电力设备及电网相关企业。