券商看好锂电化工周期拐点，藏格矿业所属行业迎复苏

多家券商发布对化工及锂电行业的分析观点。国金证券指出，锂电行业已结束去库存阶段，正转入主动补库的繁荣期，基本面呈现2024年触底、2026年有望明显复苏的态势。其核心逻辑在于，AI与储能拉动终端需求高增，而供给端因资本开支收缩导致扩产放缓，供需错配重现。

同时，行业正从“内卷价格战”转向“联合挺价”，推动价格触底回升，产业链利润分配向上游高壁垒材料环节转移。中国银河证券表示，化工行业供需双底基本确立，在政策预期催化下，2026年化工行业或迎来周期拐点向上。东兴证券也认为，从供给、需求、库存角度看，行业已出现积极变化，景气度有望边际改善。