【观点】锂行业拐点将至，价格中枢有望抬升

文章核心观点认为，2025年底开启行业预期变化，2026年将成为锂行业的现实拐点之年，由供给扰动与需求爆发共同推动。

供给端，全球锂资源资本开支压缩，产能增速放缓，供应压力小；需求端，储能需求爆发，未来供需结构预期改善。

锂价中枢有望进入趋势性抬升阶段，行情启动顺序为“股票→期货→现货”，预期拐点领先基本面拐点。

长期看，大国资源博弈等因素可能放大锂价上行弹性，相关投资标的包括藏格矿业等锂企。