【观点】藏格矿业业绩增长与紫金赋能下的价值重估

藏格矿业发布2025年业绩预告，预计归母净利润同比增长43.41%—53.10%，扣非净利润同比增长51.95%—61.76%。业绩增长得益于钾、锂、铜三大业务的协同发力，形成多元格局。钾肥业务量价齐升、成本优化，成为业绩压舱石；碳酸锂业务稳步复产，受益于价格回暖；铜业务通过参股贡献丰厚投资收益。

紫金矿业的入主为公司治理优化和产业升级注入强劲动能。紫金带来资金、技术和管理资源，推动资源协同和产业布局延伸，提升公司核心竞争力。

公司财务结构优良，资产负债率低，流动性充足。公司历来重视股东回报，高分红历史为长期投资构建护城河，结合全年业绩增长，后续分红值得期待。

总体而言，藏格矿业在紫金赋能下，三轮驱动格局稳固，价值重估值得期待，长期投资价值凸显。