营收增长净利腰斩！飞机租赁巨头左手卖飞机右手提减值，轻装上阵还是负重前行？

渤海租赁2024年营收384.31亿元同比增长14.12%，但净利润下滑29.45%至9.04亿元。营收增长主要源于四季度飞机销售翻倍，利润下滑因集装箱业务计提13.91亿商誉减值。旗下Avolon已成全球第二大飞机租赁商，机队规模达523架，收购CAL后市场份额有望继续扩大。航空市场供需差持续扩大，飞机租金看涨，叠加美联储降息预期，公司利差或进一步走扩。涉俄飞机风险已通过1.77亿美元和解全部出清，机构维持买入评级。