吉林化纤粘胶业务增长 碳纤维减亏在望

吉林化纤粘胶长丝市场份额逐步提升，2024年产能9万吨，满产满销且在建3.5万吨产能。粘胶长丝板块2024年营收27.91亿元，同比增4%，但毛利率下降1.03个百分点。碳纤维板块2024年营收3.2亿元，同比降12.6%，毛利率-26.74%，但2025年通过提价和扩产有望减亏。行业方面，碳纤维产能过剩但高阶产品仍依赖进口，'反内卷'政策或提升行业集中度。分析师下调2025-2026年盈利预测，维持'增持'评级。