湖北宜化产能搬迁叠加需求升级 季戊四醇龙头迎供需拐点

我国是全球季戊四醇最大生产国，湖北宜化产能全球第二、亚洲第一（6万吨/年），技术优势明显。公司因环保政策需搬迁原有产能，内蒙古新项目采用先进技术，预计2024年底动工，或加剧短期供给缺口。下游环保涂料、高端PCB需求增长推动产品高端化，供需错配预期下价格或持续上涨。但存在需求不及预期、原材料涨价等风险。