湖北宜化扣非净利下滑但收购新疆股权望增厚业绩，获增持评级

湖北宜化2024年营业收入169.64亿元，归母净利润同比增长44.32%，但扣非净利润同比下降10.58%。尿素、氯碱产品等业务受价格和销量影响表现疲软，磷酸二铵业务增长亮眼。公司拟收购新疆宜化39.4%股权，持股比例提升至75%，新疆宜化2024年净利润达16.38亿元。季戊四醇产能占比16.7%，受益于产品价格大幅上涨。海通国际给予增持评级，目标价17.85元。