尿素供需宽松压制价格，湖北宜化短期承压

尿素出口需求未达预期叠加供给端高日产及新产能投产，导致市场供需趋于宽松，价格走弱。供给方面，2025年尿素行业迎来投产高峰，日产持续高位且库存显性化；出口方面，政策对出口量和流向限制导致增量不及2023年，去库预期偏弱。成本端煤炭价格受水电发力压制，整体呈现中性偏宽松格局，对湖北宜化等尿素生产企业形成阶段性压力。