湖北宜化疆煤资产并表落地，产能扩张打开成长空间

湖北宜化作为多元化化工企业，业务覆盖煤化工、氯碱化工等多领域。2024年化肥、聚氯乙烯等产品收入占比超70%，化肥产能全国第三，聚氯乙烯产能全国第五。公司通过新疆煤炭资源布局和磷矿一体化增强成本优势，氮肥、磷肥业务处于行业底部复苏期。2024年完成新疆宜化股权收购，新增尿素60万吨/年、煤炭3亿吨/年产能，煤炭资源储量达21亿吨，并表后三年净利润承诺不低于30亿元。机构预测2025-2027年净利润稳步增长，维持增持评级，但需关注需求波动和环保风险。