【观点】尿素市场5月展望：供应高位需求关键

尿素期货目前大幅升水，市场高溢价存在，但业内认为已脱离基本面。5月供应预计高位波动，国内尿素日产量在21.1-22.4万吨震荡。需求端，农业夏季肥备货是关键期，工业需求可能减弱，需关注农需启动衔接情况。

成本方面煤价稳中偏强，尿素工厂利润波动不大；国际价格差超过4000元/吨，但出口管控严格。

市场心态受中东战乱和出口预期影响，期货情绪转换频繁。综合来看，5月行情预计中上旬盘整为主，下旬若农需启动缓慢可能偏弱。