【观点】华安证券维持湖北宜化“买入”评级，看好新疆宜化并表及产品升级

华安证券发布研报，维持湖北宜化“买入”评级。核心逻辑在于：新疆宜化实现并表，新增煤炭产能并形成完整上下游产业链，2025年煤炭产品实现营收27.81亿元，毛利率43.57%；同时公司拟发行不超过33亿元可转债，推进磷氟资源高值化利用与新建磷酸二氢钾项目。研报认为，随着主营产品景气回暖及精细化工项目落地，公司业绩增量空间打开。