徐工机械净利润逆势增长！新兴产业爆发+海外扩张，券商喊出增持目标

徐工机械2024年营收916.60亿元，同比微降1.28%，但归母净利润59.76亿元，同比增长12.20%，扣非净利润增长28.14%。2025年Q1营收268.15亿元、净利润20.22亿元，同比分别增长10.92%和26.37%。土方机械、桩工机械等产品表现亮眼，毛利率提升至22.55%，国际业务毛利率增长显著。新兴产业（消防高机、矿机、农机等）收入与毛利率双升，海外渠道建设及产能布局加速，研报预测未来三年净利润复合增速超20%，维持“增持”评级。