人形机器人商用化与工程机械内需复苏成行业焦点 徐工机械被重点推荐

国金证券机械行业报告显示，SW机械设备指数近期表现稳健，2025年至今上涨7.29%，排名行业第六。人形机器人商用化场景取得进展，Figure机器人分拣快递视频曝光，技术进步显著。工程机械方面，5月开工率和工作时长同比环比下降，但认为更新周期带来的内需复苏长逻辑不变，未来三年国内挖掘机更新需求将逐步增加，建议关注徐工机械等主机厂。燃气轮机领域，国产化进程加速，杭汽轮B合并方案通过，融资能力有望提升。