徐工机械2025中报业绩增长 海外业务创新高

徐工机械发布2025年中报，25H1实现营业收入548.1亿元，同比增长10.4%；归母净利润43.6亿元，同比增长17.6%；扣非归母净利润44.7亿元，同比增长35.6%。其中25Q2营业收入279.9亿元，同比增长10.0%，归母净利润23.4亿元，同比增长11.0%，扣非归母净利润24.6亿元，同比增长34.5%。国内市场收入292.6亿元，同比增长1.5%，实现转正；海外收入255.5亿元，同比增长16.6%，占比提升至46.6%，出口收入211.2亿元，同比增长21.1%创历史新高，海外业务毛利率24.0%高于国内3.7个百分点。25H1经营性现金流净额37.3亿元，同比增长118.4%。资产质量方面，表内外敞口压降，25Q2单季度净利率8.5%，创3年来新高。国金证券维持买入评级，预计25-27年营收和归母净利润持续增长。