信达证券—机械行业2025年度策略报告：关注顺周期和成长—250105

2024年机械行业整体表现分化，工程机械行业受益于国内外需求回暖及老旧设备更换政策，行业复苏预期增强。徐工机械作为工程机械龙头企业之一，有望在内销需求回升和海外市场份额提升的背景下实现长期增长。