徐工机械三季报：单季收入增速新高 现金流亮眼

徐工机械发布2025年三季报，前三季度营收781.57亿元同比增11.61%，归母净利59.77亿元同比增11.67%；第三季度营收233.49亿元同比增20.99%，创整体上市后单季增速新高，受益于行业景气、非挖内销回暖及矿机海外交付加速。Q3毛利率23.02%同比降0.63pct，净利率7.14%同比降1.29pct，但剔除汇兑影响经营性业绩增速超50%；单季经营性现金流净额19.67亿元同比增481.95%，净现比1.22，经营质量优化。展望2026年，公司降本及数字化管理有望释放利润弹性，维持投资评级。